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2015-04-01
國家貿易風險及經濟研究

將於未來十年內避免 "長期停滯" 風險的五個國家

將於未來十年內避免 "長期停滯" 風險的五個國家

在全球經濟正式復甦三年多之後,發達國家都在努力掙扎尋求持續增長的道路。市場甚至預期其中一些經濟體會出現增長停滯,這狀況有時被視為不可逆轉的。 但是,並非所有先進國家都面對長期增長停滯這風險,有些國家能在全球復甦不穩定的環境中脫穎而出。究竟經合組織已開發經濟體中哪些國家具備條件可在未來十年可以加速增長?

 

 

 

傳統指標及最近危機揭示的決定性條件

為了衡量這些發達經濟國家會否進入一段長時間低成長甚至停滯的風險,科法斯經濟學家以五大標準分析了23個國家:

  • 「人口分佈」和「科技創新」是兩個決定長期增長潛力的傳統因素。科法斯看到英國的勞動人口增長加速,而西班牙的移民數字卻不斷下跌,勞動人口增長和移民數字的多寡反映國家的吸引力。此外,美國至今仍然是創新方面領先的國家,尤其是在生物技術領域,這優勢有助其長期增長。   
  • 「國民收入不平等」是一些經合組織國家出現2008-2009年的經濟危機和之後不穩定復甦的原因之一,因為低收入家庭的購買力長期疲軟令國內需求增長緩慢,瑞典,丹麥,美國和法國的基尼係數(反映國民收入不平等水平)持續上升,影響其經濟增長速度。   
  • 「公共和私人債務」已經是過度水平(大部份經合組織國家國家債務已達國內生產總值300%至350%)的國家,其借貸人無力償債和資金流動風險較高,增加了這些國家金融體系的不穩定風險。一些國家如西班牙和英國,私人債務在危機前大幅增加,其後便經歷了最深的經濟衰退,而德國、澳洲、瑞士和芬蘭是最少負債國家,經濟復甦較快。
  • 格和非成本因素(創新,質量,設計等)是影響「出口競爭力」的重要條件。歐洲南部國家和愛爾蘭受惠於實際匯率降低因素,英國、日本和德國受惠於其產品形象令附加值提高,有利這些國家的出口表現。   

5個最穩健的國家:德國、南韓、瑞士、比利時和荷蘭

五個經合組織國家在下面的分析中脫穎而出

 

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  • 德國   

研究和開發支出主要由德國私人企業支持,比經合組織平均水平為高。德國的融資體系鼓勵小企業增長。最後,除了出口持續增長,德國亦享有高水平的非成本競爭力。

  • 南韓   

南韓是高品質電子產品的先驅國家,其高水平高生產率是建基於其強大的創新能力,這包括高品質的教育體系,龐大的研究和開發公共開支,以及擁有大量的專利權。儘管中國經濟增長放緩影響其出口,南韓的尖端創新技術,確保它在全球出口方面保持經濟潛力。

  • 瑞士  

倚赖于生物技术中的强势地位,创新是瑞士的关键优势。此外,瑞士融资制度有利于中小企业获得银行贷款,而瑞士的研发资金主要由私人企业支持。瑞士公司高端的品牌形象也加强了其非成本竞争力。事实上,自2007到2013年,瑞士的出口已增加了27%。

  • 比利時  

倚賴生物技術中的強勢地位,創新是瑞士的關鍵優勢。此外,其融資制度有利中小企業容易獲得銀行貸款,而瑞士的研發資金主要由私人企業支持。瑞士公司高端的品牌形象亦加強其非成本競爭力。事實上,瑞士出口由2007至2013年間已增加了27%。

  • 荷蘭   

荷蘭在前述指標表現比較平衡和相對正面。雖然該國的債務總額是相當高(佔GDP的355%),其公共債務的水平(78%)容許政府可增加公共開支或實施其他措施支持私人市場以推動增長。此外,鹿特丹是歐洲最大的港口,而港口活動也是荷蘭一個獨有優勢。所以,該國在經合組織中(出口佔GDP的83%)享有最高開放率之一。

 

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Table of Content

  • Research paper Advanced countries: stagnation is not destiny for all of them!
  • Demographics
  • Innovation
  • Inequalities
  • Total debt
  • External trade
  • Barometer Country risk and business climate assessments changes

 

 

 

 

 

 

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