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2015-06-25
國家貿易風險及經濟研究

科法斯季度國家風險評估

科法斯季度國家風險評估

中國國家風險調降,受到油價下跌影響的經濟體列為負面觀察。

許多國家正面臨著油價下降的全面衝擊,尤其是新興國家,科法斯已將其經濟成長率修正為4% (相較於2015年3月的4.2%)。但同時,已開發國家因受惠於歐元區逐漸顯現的微幅復甦,2015及2016的經濟成長預估為2% (稍早預測2015年為1.5%)。 

 

歐亞大陸經濟持續復甦

捷克、葡萄牙及越南均在2015年1月列為正面觀察名單,並且在民生消費的帶動下,持續朝正確的方向前進成長。 

  • 捷克受益於西歐的經濟復甦 (具體來說,是歐洲汽車市場),國家風險已調升至A3。 
  • 在企業付款記錄良好的背書下,科法斯將葡萄牙調升到A4。同時也看好企業的成長動能,特別是出口企業。 
  • 由於低通膨和消費者信心改善,越南的民間消費加速成長,將其調升為B。外部風險下降,目前經常帳盈餘及外匯儲備亦有改善。
加拿大,阿爾及利亞和加彭受到油價下跌影響而不振

油氣出口國家正因為仰賴石油產業而自食其果:

  • 加拿大:國家風險評級A1,由於受到投資油價下跌的影響,打壓房地產行業的風險,2015年第1季經濟呈現負成長,因此被列於負面觀察。
  • 阿爾及利亞:國家風險評級A4,也被列於負面觀察。石油價格下跌已對公部門財政及國家經常帳產生負面影響。若價格無法回升,國內的經濟活動將持續低迷。
  • 加彭:國家風險評級B,亦在負面觀察之列,該國對石油的高度依賴導致經濟成長放緩至2015年的4% (相較於近幾年平均水平為5.4%)。.
  • 坦尚尼亞:正面臨對美元的匯率迅速下跌的難題,先令的貶值引起各界關注和企業可能遭受衝擊。該國的經濟增長正在放緩,而公共赤字不斷擴大,科法斯已經將其評等B列入負面觀察名單。
  • 最後,馬達加斯加的經濟因政治持續不穩定而受到影響,已將其評等C列入負面觀察名單。
企業債務在中國經濟所佔的比重令人擔憂

在2015年1月列為負面觀察名單,中國的國家風險評級已降至A4,其私人債務的水平不斷增加,主要的原因來自於企業。(根據IMF) 相較於2008年的130%, 2014年已達國內生產總值 (GDP) 的207%。這個水平是令人擔憂的,遠遠高於其他新興國家。如此會影響在部份脆弱產業的企業清償能力。而水泥、化工和鋼鐵,與基礎建設支出有關的產業也因產能過剩而疲弱。

 

下載本刊物

  • Research paper Sub-Saharan Africa: sunny in the east, cloudy in the centre
  • Part 1 The region is still highly dependent on raw materials
  • Part 2 The drive to diversify the economy is underway in several countries
  • Barometer Country risk assessment changes

 

 

 

 

 

 

 

Infographics: Country risk assessments June 2015

下載此份新聞稿 : 科法斯季度國家風險評估 (477.22 kB)

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