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2020-07-02
經濟學刊物

2020 亞太區企業付款調查:新冠疫情或將澆滅去年以來的經濟復甦勢頭

2020 亞太區企業付款調查:新冠疫情或將澆滅去年以來的經濟復甦勢頭

科法斯年度《亞太區企業付款調查》評估了亞太地區九個經濟體的企業付款行為。資料收集於 2019年第四季度新冠肺炎疫情爆發前,共收到來自該地區 2500 餘家企業的有效回覆。2019 年中美貿易局勢空前緊張。

 

儘管受到貿易戰的影響,但隨著供應鏈轉移和美國聯準會額外流動性的注入,亞洲(中國除外)經濟顯露出復甦態勢。由於新冠肺炎疫情為經濟增長前景帶來的巨大威脅,復甦勢頭或將不復存在。預計該地區的多個經濟體將經歷自 1997-1998 年亞洲金融危機以來最嚴重的經濟萎縮。按 GDP 加權計算,我們調查的九個經濟體在 2020 年的經濟增速將降至 0.3%(不考慮中國的情況下為-0.65%)。這一數值遠低於 2019 年 4.6% 的 GDP 增速,同樣低於1998 年 2.9% 的 GDP 增速(不考慮中國的情況下為 0.76%)。在此背景下,我們預計 2019 年已經飽受壓力的企業和行業在 2020 年應對新冠肺炎疫情和全球經濟衰退帶來的挑戰時將處於更為不利的地位。

65% 的受訪企業表示在 2019 年遭遇過逾期付款,較 2018 年的 63%有所上升。除中國外,馬來西亞(84 天)和新加坡(71 天)的逾期付款時間最長。但泰國(69 天,延長 6 天)、馬來西亞和台灣(67 天,均延長 2 天)的逾期付款天數延長最多。不同行業間的差異也十分顯著。建築、ICT 和 能源三個行業的逾期付款情況最為嚴重,分別有24%、28% 和 26% 的受訪企業表示逾期付款時間達到或超過 120天。逾期付款和現金流風險往往同時發生。為了評估現金流風險,科法斯對超長逾期付款(超過 180 天)的比例進行了研究。當此類逾期在企業的年總營業額中的占比超過 2%,便會對企業現金流構成風險。2019年,有 31% 的受訪企業遭遇超長逾期付款超過營業額的 2%,較 2018年的 38% 有所下降。但這種“復甦”卻暗藏玄機。2019 年超長逾期付款超過全年營業額 10% 的受訪企業數量並未改變 (13%)。這表明某些地區和行業存在現金流惡化的風險。除中國外,超長逾期付款超過全年營業額 10% 的受訪企業占比最高的國家是馬來西亞 (7%)、新加坡 (7%)和泰國 (6%)。同樣,超長逾期付款超過全年營業額 10% 的受訪企業中,運輸、能源和建築行業所占的比例最高。與 2018 年相比,這些行業也經歷了現金流惡化。

大部分受訪企業 (48%) 表示,客戶財務困難是逾期付款問題惡化的主要原因。造成這些困難的原因是激烈競爭壓縮利潤空間 (41%) 和融資管道匱乏 (22%)。在 2020 年增長勢頭回落的背景下,這種局面對處於風險逐年升級的經濟體和/或行業的企業來說不是什麼好兆頭。50% 的受訪企業表示沒有使用任何工具來緩解信用風險,如此薄弱的信用管理尤其令人擔憂。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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