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2020-04-15
經濟學刊物

聚焦:疫情過後,中國經濟能否獨善其身?

Focus: Can China shield its economy from the impact of COVID-19?

鑒於新冠肺炎疫情對全球經濟的影響,中國恐怕無法實現2020年增長目標。政府正採取積極措施阻止制疫情的衝擊,但企業破產增加和結構脆弱性的加劇在所難免。

 

中共冀望 2021 年建黨百年之際,中國全面建成小康社會,這就要求 2020 年經濟增長達到 5.6%。然而之前的貿易戰、結構性挑戰和人口結構等問題,已經使經濟增長困難重重,這次的疫情更是雪上加霜。儘管政府仍有信心在 2020 年實現上述目標,但從現實角度考慮,這或許要推遲到2021 年 7 月,因為疫情橫掃歐洲和北美主要市場(占中國出口總額的三成),勢必拖累第二和第三季度的經濟活動。 綜上所述,科法斯預計中國2020 年經濟增速將降至4.0%。

 

中國將訴諸激進的貨幣政策和寬鬆的財政政策以穩住經濟。舉例來說,外匯儲備不足以應付資本外流,這將會給人民幣帶來貶值壓力。財政方面,追加基礎建設投資將增加地方政府的負債,使本已捉襟見肘的銀行業和負債累累的企業雪上加霜。未來將有很大可能會發生更多的債券違約、企業破產和銀行業重組。因此在政策調整上,政府需要謹慎權衡,不容有失。

 

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