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美國區域衝突與液化天然氣供應中斷對經濟成長造成沉重打擊
若戰爭長期持續，預計卡達的經濟成長將在2026年因液化天然氣（LNG）生產與出口物流中斷，以及經由霍爾木茲海峽的海上貿易受阻而大幅萎縮。 卡達是全球最大的液化天然氣出口國之一，但其出口高度依賴霍爾木茲海峽。 區域安全局勢的惡化對碳氫化合物的運輸流向造成重大影響。2026年3月，伊朗的飛彈攻擊摧毀了卡達拉斯拉凡（Ras Laffan）設施約17%的液化天然氣出口產能（即14條液化生產線中的2條）。估計修復工作將耗時三至五年。 儘管自4月22日區域停火後已部分恢復運作，但該設施的復原進度仍相當緩慢，將使「北氣田東區」擴建計畫延遲長達一年。 因此，預計天然氣產量將下降20%，2026年產量將降至1,300億立方公尺（bcm），較前一年減少。 預計這將透過經濟信心疲弱、投資決策延遲、進口減少、旅遊活動萎縮（2025年佔GDP的8%）以及金融環境趨緊等因素，對非能源經濟領域產生連帶影響。區域安全局勢的不確定性，很可能導致私營部門項目及外部投資流入被推遲。 2026年，入境遊客人數預計將較上年同期（yoy）下降20%，降至約400萬人次，這將對零售和運輸等其他旅遊相關產業的前景產生負面影響。 包括石化及化肥在內的工業生產，由於高度依賴天然氣原料，產量與獲利能力亦將下滑。出口路線的中斷亦將阻礙氦氣出口，而卡達供應了全球氦氣需求的三分之一。 投入成本上升、信心下滑及需求疲軟，亦將影響建築業（約佔國內生產總值的10%）。建築公司將面臨工程延誤、付款週期延長及融資條件收緊等問題。
受進口商品（如食品、飲料、汽車、汽車零部件、紡織品及服裝）持續面臨的壓力，以及衝突所導致的額外運輸和改道成本推動，通膨壓力將溫和上升。這將削弱家庭購買力（包括低收入外籍人士），並導致私人需求疲軟。 然而，政府管制價格及匯率釘住機制應能限制通膨的傳導效應。 儘管當局已透過存款準備金率提供流動性支援，並增加回購拍賣的融資規模以抵銷戰爭影響，但鑑於第納爾與美元的掛鉤機制，預期貨幣政策立場不會迅速放鬆。這取決於美國聯邦儲備委員會為應對通膨壓力上升所採取的措施。
能源出口中斷削弱財政與對外收支平衡
拉夫凡（Ras Laffan）能源基礎設施遭受襲擊以及霍爾木茲海峽封鎖，將導致卡達的碳氫化合物、石化產品及服務出口下滑，致使該國2026年的經常帳盈餘幾乎歸零。 液化天然氣（LNG）出口約佔卡達天然氣出口總量的80%，預計2026年將較2025年下降40%，因為該國完全依賴霍爾木茲海峽運輸其出口貨物。安全隱憂與信心喪失將透過減少旅遊業和運輸業，對服務業出口造成負面影響。 霍爾木茲海峽的封鎖已使該國在物流上陷入孤立，導致貨櫃船無法經由霍爾木茲海峽入境，進而拖累進口量。這迫使卡達轉而仰賴空運與陸運。然而，由於空運貨量無法與海運的龐大運量相提並論，進口量預計將急遽下滑，這將部分抵銷出口的減少。
能源收入（佔財政總收入的80%）與非能源收入的減少，都將擴大財政赤字。能源收入將受到霍爾木茲海峽封鎖導致出口下滑的影響；而非能源收入則將因國內經濟活動萎縮及遊客數量減少而受到衝擊。 為緩解區域戰爭的影響，當局已宣布針對性的財政刺激措施，旨在支持企業並提振投資者信心。這些措施包括直接財政紓困（例如補貼最高可達符合資格支出之40%），以及支持總值約28億卡塔爾里亞爾（QAR）項目的激勵計畫。這些措施亦將導致財政赤字擴大。 然而，鑑於該國債務水平相對較低且擁有充裕的緩衝空間——包括卡達投資局（QIA）主權財富基金中估計達6,000億美元 （約佔GDP的200%）的卡達投資局（QIA）主權財富基金，以及相當於700億美元（近26個月進口額）的國際儲備。
區域地緣政治緊張局勢是主要風險來源
卡達受益於以集中式決策框架為特徵的穩定國內政治環境。由於政府團結在埃米爾（Emir）領導之下，且由其任命，因此沒有主要的政治派系。 儘管近期因伊朗戰爭導致通膨飆升，但當地民眾對生活品質及生活水準仍大致感到滿意——這在一定程度上歸功於社會支出與補貼——因此政治穩定應能維持。
卡達在國際舞台上一直維持著平衡的外交關係。該國很可能繼續將自己定位為外交中介，支持區域與全球行為體之間的調解努力及區域對話。 卡達與伊朗的關係反映出某種程度的結構性相互依存；兩國共享全球最大的天然氣田——北氣田／南帕爾斯氣田，自2026年2月戰爭爆發以來，雙方緊張局勢持續升溫。 衝突期間，伊朗的空襲曾波及卡塔爾境內，儘管兩國此前曾有合作關係，但此舉仍導致雙邊緊張局勢升級。 卡達與土耳其的關係預計將保持強勁，這得益於雙方緊密的政治立場一致性、國防合作及貿易聯繫。卡達雖仍是土耳其的重要投資來源，但土耳其在卡達傳統西方夥伴之外，提供了額外的安全與戰略存在。自2021年區域外交裂痕結束以來，卡達已改善了與海灣合作委員會（GCC）夥伴的關係。 然而，與部分海灣夥伴（如阿聯酋）之間的戰略競爭，在航空、區域投資、區域影響力及物流活動等領域，很可能持續存在。卡達境內設有中東地區規模最大的美國軍事設施之一，這強化了其與美國的戰略夥伴關係，並鞏固了其在該地區的安全地位。 得益於兩國在能源、貿易和投資方面的緊密聯繫，雙邊關係十分穩固。然而，隨著美國與以色列對伊朗採取干預行動，卡達將更易受到區域緊張局勢及其後果的影響，例如伊朗封鎖霍爾木茲海峽——該海峽是卡達出口及大部分進口貨物的運輸通道。