經濟增長的驅動力應更為廣泛,國內消費與公共支出均將提供支撐
儘管主要成長動能將有所轉變,但丹麥經濟預期將延續穩定的成長軌跡。製藥業作為近年來的主要成長引擎,在經歷數年異常強勁的表現後,預計將於2026年及2027年放緩。 然而,隨著企業所得稅逐步調降,更廣泛的國內私營部門應能受惠。此外,近期能源附加費下調所帶來的穩定通膨,預計將支撐家庭消費。 進一步的減稅措施——包括廢除最高所得稅級距及取消中低階稅級——應能與實質薪資增長及依然強勁的房地產市場相輔相成,為家庭購買力提供額外支撐。此效應很可能因家庭累積的高儲蓄率而進一步強化。
貨幣政策亦將發揮重要作用。預計丹麥國家銀行將繼續大致遵循歐洲央行的政策立場,在可預見的未來維持利率不變,並可能於2027年底實施寬鬆政策。然而,近期市場波動可能使銀行在授信方面更加謹慎,特別是針對小型企業。 儘管如此,政府支出進一步增加預計將為國內需求提供額外支撐,並有助於維持經濟活動。總體而言,雖然外部部門的支撐作用可能不如近年來強勁,但有利的國內條件應能使丹麥經濟在2026年及2027年期間保持韌性。
預計2026年企業破產情況將保持相對穩定,2027年亦將維持在可控範圍內。儘管國內需求改善應能支撐私營部門,但外部環境仍具挑戰性,特別是鑑於近期發生的干擾及持續存在的的不確定性。 地緣政治緊張局勢所造成的出口環境脆弱,進一步影響了此項展望。因此,破產案件可能集中於較脆弱的產業,特別是出口導向的重工業。
公共支出上升,但財政收支仍保持盈餘
2026年及2027年的展望反映出財政狀況持續穩健。然而,隨著公共支出增加(包括國防開支的提升),預計財政收支差額將趨近於零。儘管如此,由於就業水準強勁,預計稅收將持續增長,因此即使有預定的減稅措施,財政收支仍應維持盈餘。 丹麥的公共債務預計將維持在低位,且以國際標準衡量大致保持不變,這進一步鞏固了該國強勁的債務可持續性。
在強勁的貨物與服務出口支撐下,丹麥的經常帳餘額預計在2026年及2027年亦將維持正值。 然而,在經歷數年特別強勁的表現後,隨著外部需求趨緩及全球不確定性持續存在,順差幅度可能略有收窄。儘管大型跨國企業將繼續導致周期性波動,但丹麥在製藥、食品和能源等具有結構性競爭力的出口部門,應能確保經常帳戶整體維持穩健態勢。
國內局勢穩定,但全球緊張局勢持續影響丹麥
隨著2026年年中新政府組建,丹麥的政治局勢仍相對穩定。這個中左翼聯盟由社會民主黨、綠左黨、溫和黨及社會自由黨組成。 下屆大選最遲須於2030年3月舉行。儘管組閣談判歷時甚久,但政府整體上仍致力推行平衡的施政方針,一方面降低所得稅並調降部分增值稅率,另一方面則採取凍結特定稅額門檻、提高高價值不動產的遺產稅,以及調整利息扣除額及其他稅務規定等措施。
美國政府對格陵蘭島重新展現的興趣,在丹麥國內重新點燃了關於丹麥王國(由丹麥、格陵蘭島及法羅群島組成)未來的辯論。儘管如此,格陵蘭島2025年的選舉結果顯示,當地民眾仍持續支持留在王國之內。 在美國與丹麥王國因格陵蘭未來問題而緊張局勢一度升溫之後,雙方現正參與一個工作小組,旨在界定未來的雙邊關係,包括美國在格陵蘭軍事存在可能的擴張。

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