埃塞俄比亚

经济增长正得益于与国际货币基金组织（IMF）商定的广泛改革

得益于2024年7月与国际货币基金组织（IMF）就34亿美元融资计划达成的重大改革协议的实施，2025-2026财年（2025年7月8日至2026年7月7日）的经济增长将保持持续态势。 这些改革包括恢复债务可持续性、汇率自由化、建立证券交易所，以及逐步向私营投资者开放经济。作为“本土经济改革计划”（2023-24–25-26）第二阶段的一部分，这些措施正在刺激出口，并推动国内和外国投资。 银行业正受益于2025年3月颁布的《银行业务公告》，该公告首次允许外资持有埃塞俄比亚金融机构最多49%的股权。

作为经济支柱的农业部门（占国内生产总值的35%，提供70%的就业岗位），其表现有望因灌溉系统的发展和机械化进程而获得丰收。 咖啡产量（主要出口产品）将受益于收获面积的4%增长，这得益于新种植园投入生产以及老种植园的更新。 然而，在尼日利亚丹戈特工业公司（Dangote Industries）投资30亿美元的工厂建成之前（该项目最近已获政府批准），该行业仍将依赖往往供不应求的化肥进口。 采矿业正在增长，这得益于去年11月塞格莱（Segele）金矿的投产，该矿由挪威阿科博矿业（Akobo Minerals）运营，是自1994年以来首座投产的金矿。 库尔穆克（Allied Gold）和图卢卡普（Kefi）矿山预计分别于2026年和2027年投产，其年产量目标分别为24万盎司和13.5万盎司。 此外，该行业还将受益于2025年5月与矿业和太阳能领域其他外国企业签署的总计17亿美元的投资协议。此外，作为埃及和苏丹之间紧张关系根源的大复兴大坝（GERD），预计将于今年下半年正式落成。 尽管尚未就青尼罗河水资源管理规则达成三方协议，但13台涡轮机中的数台自2022年起已投入运行。 该大坝建成后应能完全满足国内需求，并将向苏丹、肯尼亚和吉布提出口剩余电力。最后，在埃塞俄比亚航空集团（占GDP的4.5%）收入增长的支撑下，机场行业将继续成为经济增长的驱动力，并对农产品出口和旅游业产生积极的溢出效应。 作为在首都附近比绍夫图建设新机场项目的一部分，该行业将在2026年吸引大量投资，该项目总投资达78亿美元。该机场预计于2029年竣工，届时将成为非洲最大的机场。

2024年7月，政府将固定汇率制度改为浮动汇率制度，以缩小官方汇率与平行市场汇率之间的差距。 比尔贬值近50%，导致官方进口成本上升，但由于消费主要依赖本地产品、非正式渠道的使用率本就较高，以及政府采取的扶持措施（如国家进口必需品和实施关税管制），其影响得以限制。 与此同时，现已独立并在公开市场积极运作的埃塞俄比亚国家银行，通过维持较高的基准利率（2025年7月为15%）和18%的信贷增长上限，并在减少公共赤字货币化的支持下，正助力抑制通胀。

外债重组即将完成

在2024-2025财年，政府通过扩大税基、修订增值税和消费税、开征新的房产税以及推进公共服务数字化，成功大幅增加了国内财政收入。与此同时，外汇市场改革使得政府能够征收一项特别进口税，从而增加了海关收入。 2025-2026财年预算草案总额为20亿比尔（合150亿美元），较上年增长31%。 这一增长主要归因于比尔的贬值，但也反映了埃塞俄比亚向国际货币基金组织（IMF）作出的承诺——即每年将国内税收占国内生产总值（GDP）的比例提高一个百分点（2023-2024年度该比例为7.3%）。 为缓解改革带来的社会经济影响，2024年10月通过的补充预算案正临时拨款用于补贴（燃料、化肥、食用油和药品），并扩大“生产性安全网计划”（PSNP）以应对粮食不安全问题，同时提高公共部门工资水平。 随着2026年的临近，这些措施将逐步取消。2025-2026财年的预算指导方针旨在优化税收支出并加强个人所得税征收。 在外部援助方面，该国受益于世界银行为支持国际货币基金组织（IMF）计划而恢复的拨款（15亿美元）；该计划的第三次审查于2025年5月底释放了2.62亿美元。 在计划到2028年发放的34亿美元中，已有15亿美元已拨付。然而，美国国际开发署（USAID）项目的暂停（2024年为12亿美元）以及世界粮食计划署援助的终止，正在缩减可用的预算空间。 资本支出仍主要集中于为PSNP项目及基础设施建设提供资金。

由于大规模基础设施投资、国内冲突、干旱以及乌克兰战争等因素导致外债高企（占公共债务总额的44%），该国于2021年请求在二十国集团（G20）框架下进行债务重组。 由于提格雷地区的冲突，谈判被推迟，直到2023年11月与双边债权人（包括中国）达成临时暂停偿债协议，随后2023年和2024年的双边债务偿还被冻结。 尽管达成了暂停偿债协议，该国仍因未能支付一笔将于2024年12月到期的10亿美元欧洲债券利息，于2023年12月发生违约。 2025年7月初，该国与公共债权人官方委员会签署了一份谅解备忘录，同意在国际货币基金组织（IMF）计划期间（截至2028年）实施84亿美元的债务重组方案及25亿美元的债务减免。 关于欧元债券的谈判仍在进行中，私人债权人拒绝了拟议的18%减记方案，认为该国面临的是流动性问题而非偿付能力问题。政府表示，一旦协议最终敲定，便准备举债为发展项目提供资金。

出口（占GDP的3.5%）将继续受到比尔贬值、黄金和咖啡价格高企（分别占出口总额的21%和19%）以及向邻国销售的埃塞俄比亚复兴大坝（GERD）电力稳步增长的推动。 为重振基础设施项目而进口的资本货物（占GDP的14%）将保持高位，这得益于外汇供应的改善。在服务业方面，埃塞俄比亚航空的扩张继续部分抵消了货物贸易逆差，而受金融部门改革推动，通过银行渠道的侨汇依然强劲。 尽管美国发展援助大幅减少且粮食援助已中断，但在多边资金流动和外债重组取得进展的支持下，外汇储备预计将继续补充。截至2024年10月底，外汇储备相当于1.6个月的进口额。

国内安全风险高企及与邻国关系紧张

阿比·艾哈迈德自2018年起担任总理。2021年6月，其领导的繁荣党（PP）在一次和平选举中赢得了议会547个席位中的410席，尽管此次选举因存在诸多违规行为而蒙上阴影。 他得到了其所属族群奥罗莫族以及南部地区民众的支持。定于2026年6月举行的选举很可能引发争议。 2022年11月的和平协议结束了联邦政府军与提格雷人民解放阵线（TPLF）之间长达两年的战斗。 2025年3月底，在提格雷人民解放阵线各派系之间紧张局势不断升级的背景下，联邦议会批准了延长2022年任命的提格雷临时行政当局任期的决定。 争议领土的归属问题——尤其是战争期间被阿姆哈拉部队占领的提格雷西部地区——将很快通过公投解决，以便组织流离失所者返乡，并明确对这一毗邻厄立特里亚和苏丹的战略要地的行政管辖权。 在邻近的阿姆哈拉地区，联邦部队与当地一支名为“法诺”（Fano）的地区“自卫”民兵组织之间的紧张局势不断升级，导致当局宣布自2023年8月起至2024年6月实施紧急状态。 此后，安全局势未见好转。该民兵组织指责联邦政府企图解散各联邦州组建的准军事部队以削弱其力量，并指责联邦政府根据和平协议将阿姆哈拉地区的领土割让给提格雷。 在中部的奥罗米亚地区，与另一个非国家武装组织——奥罗莫解放军（OLA）——的冲突也扰乱了这一重要地区的局势。

提格雷地区的动荡正导致与厄立特里亚的关系恶化。厄立特里亚对提格雷地区政府的敌意，体现在其持续在埃塞俄比亚北部驻军上。与索马里一样，厄立特里亚将埃塞俄比亚获取出海口的野心视为对其主权的威胁。 2024年12月，在埃尔多安总统的调解下，《安卡拉协议》缓解了索马里与埃塞俄比亚之间的紧张局势。作为放弃埃塞俄比亚与自封的索马里兰共和国于2024年1月签署的谅解备忘录的交换条件，索马里承诺为埃塞俄比亚商品进入其港口提供便利。 该谅解备忘录虽从未获得批准，但曾规定以埃塞俄比亚承认索马里兰为条件，向其提供一条沿海地带。然而，由于大坝（GERD）争端，埃及维和部队在索马里的存在可能危及该协议。 与此同时，苏丹和南苏丹的不稳定局势正加剧西部边境的风险，该国正面临日益增多的难民涌入。

在2024年7月与国际货币基金组织（IMF）达成协议后，与其他外国伙伴的关系应继续发展。提格雷地区的战争导致与美国的关系趋于冷淡，并迫使总理阿比·艾哈迈德与俄罗斯、阿拉伯联合酋长国和中国等新伙伴建立更紧密的联系。 2024年1月，该国加入了金砖国家（BRICS），因此将能够从新开发银行获得融资，而中国是该银行的主要出资方。此外，该国计划于2026年3月前加入世界贸易组织。

最后更新：2025年7月